Оценка прав требования ценных бумаг в Казани

Оценка ценных бумаг представляет собой одно из направлений определения стоимости бизнеса. По сути, рассчитывается стоимость имущественных прав, которые удостоверяет ценная бумага как документ: право требовать уплаты определенной суммы денег, участвовать в управлении компанией, владеть и распоряжаться вещью. Данная процедура может потребоваться при принятии любых инвестиционных решений или бухгалтерских действий. К ценным бумагам относятся облигации, векселя, чеки, банковские сертификаты, акции, инвестиционные паи и т.п.

Определение стоимости ценных бумаг и прав требования на них – трудоемкий процесс. Тщательно подобранная команда профессионалов “Барс-Консалтинг” имеет многолетний опыт составления отчетов об оценке ценных бумаг и прав требования. Мы готовы использовать весь накопленный опыт работы для предоставления Вам услуг высокого качества.

Наши специалисты имеют профильное образование по специализации «Оценка собственности», прошли аттестацию по направлению «Оценка бизнеса» и могут грамотно проконсультировать вас по любому поводу. Мы строго соблюдаем конфиденциальность ваших данных.

Сколько стоит услуга?

Перечень документов для оценки

При обращении облигаций на фондовом рынке необходим только документ-основание возникновения права собственности, например, договор купли-продажи. В противном случае для оценки ценной бумаги добавляются следующие документы:

• учредительные документы эмитента;
• бухгалтерская отчетность за 3 – 5 последних лет (в зависимости от цели проводимой экспертизы);
• аудиторское заключение (при наличии);
• перечень основных средств предприятия;
• расшифровка всех активов, участвующих в бизнесе;
• параметры выпуска.

При оценке стоимости векселя, помимо учредительных документов эмитента и бухгалтерской отчетности, необходимо предоставить:

• документы, подтверждающие возникновение права собственности на вексель;
• сведения об активах организации с расшифровкой;
• данные по кредиторской задолженности;
• расшифровку дебиторской задолженности с указанием доли сомнительной и даты ее образования.

Для расчета стоимости акций необходимо предоставить:

• решение о выпуске ценных бумаг;
• описание видов деятельности и организационной структуры бизнеса;
• годовые отчеты и бухгалтерская отчетность;
• финансовая документация по дочерним предприятиям (при наличии);
• бизнес-план с указанием планируемой выручки и чистой прибыли на среднесрочный период прогнозирования (3 – 5 лет).

Перечень документов для оценки ценных бумаг носит ознакомительный характер. Он может быть сокращен или расширен оценщиком после ознакомления с заданием на оценку.

Когда необходима оценка ценных бумаг?

Определение рыночной стоимости проводится в таких случаях:

• при осуществлении сделок купли-продажи;
• в процессе реструктуризации компании;
• при внесении ценных бумаг в качестве доли в уставной капитал юридического лица;
• при вступлении в наследство и других нотариальных действиях;
• для определения стоимости предприятия и всех его активов.

При проведении оценки имеет значение размер компании, объем информации и документов, с которыми необходимо работать. К другим факторам, влияющим на стоимость ценных бумаг, можно отнести:

• ликвидность данного актива;
• доходность по бумаге на момент проведения оценки стоимости и в будущем (на основе прогноза);
• финансовое положение эмитента (соотношение его активов и обязательств, результаты деятельности за несколько отчетных периодов, рентабельность, платежная дисциплина и другие);
• присутствие ценной бумаги на биржевом или внебиржевом рынках;
• котировки аналогичных активов на фондовом рынке и другие.

Как проводится оценка ценных бумаг?

Оценка рыночной стоимости акций и других ценных бумаг сотрудниками нашей компании проводится по алгоритму, включающему следующие этапы:

1. Составление задания на оценку и заключение договора. Совместно с заказчиком определяется цель оценки, пакет запрашиваемых документов и сроки подготовки отчета об оценке. При расчете рыночной стоимости привилегированной, обыкновенной акции или другой ценной бумаги для установления нотариального сбора проводится поверхностный анализ, поэтому документ можно получить в короткие сроки. Анализ ценных бумаг в рамках определения стоимости предприятия займет больше времени, так как дополнительно изучается финансовое положение эмитента, его чистые активы и показатели текущей деятельности.
2. Сбор и обработка полученной информации от клиента.
3. Выбор подхода для расчета. На практике применяется затратный, сравнительный и доходный подходы. Оценщик рассчитывает вероятность выплаты дохода по ценной бумаге.
4. Проведение расчетов и обоснование полученных результатов.
5. Составление отчета о независимой оценке для организации.

Наши эксперты готовы определить стоимость пакета ценных бумаг любого размера в сроки, соответствующие Вашим ожиданиям. Мы учитываем не только экономические показатели деятельности эмитента (чистую прибыль, соотношение активов и обязательств), но и влияние рыночной конъюнктуры, факторов риска и ожидания дохода. Такой всесторонний анализ напрямую влияет на точность и достоверность результатов оценки акций, облигаций, векселей и иных бумаг. Многолетний накопленный опыт оценки ценных бумаг позволяет нам выполнить отчеты об оценке различной сложности.

Методы оценки ценных бумаг

Процесс оценки ценных бумаг зависит от цели оценки, вида ценной бумаги, ее эмитента, обращения на фондовом или внебиржевом рынках.

Под рыночной стоимостью акции или иной ценной бумаги подразумевается расчет ее актуальной стоимости с учетом спроса и предложения в определенный период времени. Колебания стоимости возникают из-за изменений в макроэкономике, политической обстановке, отраслевой конкуренции.

Для расчета рыночной стоимости применяются следующие подходы:

1. Затратный. В рамках него предполагается, что стоимость ценной бумаги определяется затратами на создание аналогичного актива.
2. Доходный. При его использовании оценщик анализирует занимаемую отрасль эмитентом, конкурентное положение, возможные риски для бизнеса, финансовые показатели за 3 – 5 лет. Обычно применяется метод дисконтирования денежных потоков. При прогнозировании стабильной неизменной выручки в среднесрочном периоде используется метод капитализации.
3. Сравнительный. При равной инвестиционной привлекательности и иных условий предпочтение отдается ценной бумаге или пакету акций по более низкой цене. Этот подход основан на следующем принципе: инвестор не приобретет ценные бумаги определенной компании, если в этой же отрасли есть аналогичный пакет по более низкой стоимости. В оценочной практике получил распространение метод рынка капитала, предусматривающий анализ активов идентичных предприятий и подбор компании-аналога.